90-luvun katkeran kokemuksen opettamat ihmiset, jotka "antoivat" meille "Khoper-Invest", "Selengan venäläinen talo", "Vlastina" ja tietysti Sergei Panteleevich Mavrodi MMM: n kanssa, ymmärtävät tänään, vaikkakin joskus intuitiivisella tasolla, merkki sanoista "finanssipyramid". Rakenne, joka laskee liikkeeseen vakuudettomia arvopapereita, voi monille tuntua olevan 1900-luvun keksintö, joka on "sidottu" markkinoiden noteerausten ja globaalin kaupan piiriin, mutta "finanssipyramidien" historia juontaa juurensa muinaisiin aikoihin, jolloin ihmiskunta ei ollut vielä valloittanut taivasta ja keksinyt dieselöljyä - 1800-luvun alussa, jota kutsutaan myöhemmin valaistumisen aikakaudeksi.
Espanjan perintösota (1701-1714), jossa Isossa-Britanniassa ja Ranskassa tapahtui yhteenotto, oli tuhonnut valuuttavarannonsa kokonaan rauhan päättymiseen mennessä, jolloin molemmat valtiot olivat konkurssin äärellä. Ison-Britannian, jonka tuolloin vuosibudjetti oli 4 miljoonaa puntaa, ulkoinen velka oli 50 miljoonaa eli se käytti budjettiaan 12,5 vuotta etukäteen! Takaisin vuonna 1710, kun parlamentissa oli useita juonittelua, Tory-puolue tuli valtaan, ja sitä johtivat Henry St. John, kirkkojohtaja Bolingbroke ja lordi Robert Harley. Torit yrittivät nopeuttaa rauhan päättämistä ja viedä maan pois tuhoisasta sodasta, jota varten he saavuttivat Whig-puolueen johtajan John Churchillin, Marlboroughin herttuan, joka oli sodan kiihkeä kannattaja ja Britannian joukkojen komentaja Euroopassa, poistumisen vallasta.
Kun Whigs on poistettu vallasta, tories ehdotti eduskunnalle ulkoisen velan takaisinmaksuhanketta. Lord Harley ehdotti sisällyttämistä rauhansopimusluonnokseen lauseketta "aciento de negros" - yksinoikeudesta tuoda mustia orjia Espanjan Amerikkaan. Kaupan Espanjan siirtokuntien kanssa piti perustaa osakeyhtiö, joka vastineeksi tästä yksinoikeudesta sitoutuisi maksamaan takaisin 10 miljoonan punnan valtion velat. Hallituksen puolestaan oli maksettava yhtiölle 6 prosenttia vuodessa, toisin sanoen hieman yli 500 tuhatta puntaa vuodessa.
(Night Singer - Merchant) myy Bzhnyh Seas Company -yhtiön osakkeita, Amsterdam, 1720
Vuonna 1713 Iso-Britannia solmi erillisen rauhan ja vetäytyi sodasta saatuaan rauhansopimuksen nojalla oikeuden acientoon 30 vuoden ajaksi. Pian kuitenkin kävi selväksi, että mustien orjien tuontikiintiö ei pystynyt maksamaan Britannian velkoja siinä määrin kuin lordi Harley oli kuvitellut sen. Hän ei myöskään pystynyt perustamaan pankkia valtion velan uudelleenjärjestelyyn, koska vain Englannin pankilla oli lain nojalla yksinoikeus laskea liikkeeseen.
South Seas Company (kuten uusi osakeyhtiö nimettiin) kuitenkin jatkoi toimintaansa ja laski liikkeeseen arvopaperipaketin, joka oli turvattu hallituksen kanssa tekemällä sopimuksella. Pian yrityksen perustamisen jälkeen, kesäkuussa 1714, lordi Harley pakotettiin eroamaan - peruukit syyttivät häntä ja kirkkojohtaja Bolingbrokea erillisen Ranskan eduksi tekevän rauhan solmimisesta. Maan uusi lordi rahastonhoitaja oli Whigien edustaja Robert Walpole.
South Seas -yhtiön osakkeiden maksun vastaanottaminen
Huolimatta siitä, että yritys menetti asiakassuhteensa hallituksessa, se valitsi säännöllisesti haciento-kiintiönsä ja avasi samalla uuden tavan tuottaa tuloja uhkapeleillä. Vuonna 1719 yhtiön hallitus ehdotti, että hallitus ottaisi yli puolet valtion veloista 5 prosenttia vuodessa vuoteen 1727 saakka ja 4 prosenttia vuodessa seuraavina vuosina. "South Seas Company" -yrityksestä tuli nopeasti hallituksen tärkein velkoja, "murskaamalla" oppositiossa jopa Englannin pankkia, joka ei voinut keskeyttää yhtiön johdon lopullista ehdotusta.
Mainosvideo:
Oli tarpeen ostaa asiakassuhde viranomaisten keskuudessa - miljoona 300 tuhatta puntaa meni lahjoamaan korkeita hallitusvirkamiehiä, jotka tukivat yrityksen ehdotusta. Kaikki tämä johti kiivaaseen keskusteluun parlamentissa, jonka aikana rahayksikön liittokansleri John Islaby (joka tuki yritystä) ja Robert Walpole (joka tuki Englannin pankkia) ristiriidassa. Erityisesti Walpole kertoi, että yhtiön ehdotus on pörssikeinottelun ydin ja osakekurssi nousee ympäröivän jännityksen perusteella, kun se on pohjimmiltaan vakuudeton paperi. South Seas Company -yhtiön kannattajat ja sen lahjoittamat parlamentin jäsenet huusivat kirjaimellisesti lordi Walpolea.
Pelikortit, joissa on South Seas -huijaus
Kun valtiomiehet keskustelivat laista, yhtiön puheenjohtaja Sir John Blunt käynnisti voimakkaan mainoskampanjan houkutellakseen uusia osakkeenomistajia. Ihmisten keskuudessa oli useita myyttejä ("keinotekoisesti" käynnistetty) siitä, että yritys väitettiin saaneen myönnytyksen kehittää hopeakaivoksia Espanjan Amerikassa, että sen liikevaihto nousee pian moninkertaisesti jne. Hallitus hyväksyi yleisen juhlistuksen keskellä South Seas Company -yrityksen tarjouksen, ja uuden erän osakkeet lentävät kuin kuumia kakkuja.
Jos osake, jonka nimellisarvo oli 100 puntaa, maksoi tammikuussa 1720 128, niin helmikuussa se myytiin jo 175 ja toukokuussa - 550. Arvon kasvua vauhditti jatkuva varojen virtaus, mikä teki yrityksestä klassisen pyramidin.
Toukokuussa lordi Harleyn poika kirjoitti:”Osakemarkkinoiden hulluutta ei voida ajatella. Tämä rajuus ylittää käsitykseni, se alistaa kaikki sydämet, kielet, mielet, ikään kuin se olisi hullu talo, jossa kaikki osapuolet olivat kerralla - piikit, torit, jakobiitit, papistit ja muut.
Kuitenkin, kuten yleensä pyramidien kohdalla, nousu antaa mahdollisuuden laskuun. Samana vuonna hyväksyttiin kuninkaallinen pörssilaki, jonka mukaan minkä tahansa yrityksen piti saada valtion perustamiskirja liiketoiminnan harjoittamiseksi. Sen ytimessä se oli todistus, joka mahdollisti epäilyttävien "toimistojen" likvidaation, mutta kuten myöhemmin kävi selväksi, juuri tämä teko leikkasi rahoituskolossin savijalat. Useat parlamentin jäsenet esittivät kohtuullisia kysymyksiä yhtiön osakkeiden vakuuttamisesta, koska aciento ei tullut lähelle Etelämeren yhtiön liikevaihdon lyömistä.
Menettelyn aikana koko Lontoossa levisivät huhut, että yhtiön osakkeita ei rahoitettu taloudellisesti. Yhtiön hallitus yritti kasvattaa liikkeeseen laskettujen arvopapereiden arvoa keinotekoisesti, mutta aaltoa ei enää voitu pysäyttää, ja syyskuussa 1720 hinta laski 150 puntaan osakkeelta. Sijoittajat ryntäsivät yrityksen toimistoihin vaihtaakseen arvopapereita rahaksi, ja lokakuuhun se kaatui.
Vaihtokuja puomin aikana South Seas -kannalla, luonnoksen taiteilija Granger, 1720
Parlamentti aloitti saman vuoden joulukuussa tutkimuksen South Seas Company -yrityksen toiminnasta takavarikoimalla johtajansa omaisuuden. Heitä kiellettiin poistumasta Englannista, mutta Knightin kirjanpitäjä onnistui pakenemaan Ranskaan ottaen kaikki tilinpäätökset. Parlamentissa puhkesi todellinen sota, jonka Craggs-yhtiön johtaja kutsui kuulemistilaisuuteen tämän hetken kuumuudessa, jopa tarjonneen taistella häntä kaksintaisteluissa jokaiselle, joka uskalsi epäillä hänen rehellisyyttään. Kuulemistilaisuuteen saatettu John Blunt kieltäytyi todistamasta itseään ja kollegoitaan vastaan.
Seurauksena oli, että yrityksen paperista löydettiin edelleen epäjohdonmukaisuuksia ja väärennösjälkiä, minkä ansiosta johtajaa voitiin syyttää petoksista. Valtiovarainministerin liittokansleri John Islaby, joka lähetettiin torniin korruptiosyytöksistä, saatettiin myös syytteeseen. Craggs-yhtiön johtaja kuoli vankilassa saamatta tuomioistuimen päätöstä. South Seas Company -yrityksen muiden johtajien suhteen syytettä ei ollut mahdollista muotoilla selkeästi, joten he menettivät vain omaisuuden takavarikoinnin.
South Seas Company: n johtajat yrittää piiloutua vihaisilta tallettajilta
Tuhannet ihmiset menettivät huomattavia määriä, sadat pilattiin. Maksunsa menettäneen yhtiön osakkeenomistajien joukossa oli fyysikko Isaac Newton. Kuitenkin oli yksi puoli, joka pystyi hyötymään kaikesta tästä, se oli Ison-Britannian hallitus, jonka velat vaihdettiin poistettuihin osakkeisiin, ja vuoteen 1721 mennessä Ison-Britannian ulkoinen velka oli vain 500 tuhatta puntaa.
Edward Matthew Wardin markkinoiden alleelokuva
Entä Ranska, Englannin vastustaja taistelussa Espanjan perinnöstä? Yllättäen asiat olivat siellä samanlaisia. Sodan loppuun mennessä Ranskan ulkomainen velka oli yli 3 miljardia livaria. Hallitus ei löytänyt velkojia - Euroopan pankit olivat haluttomia suostumaan lainaamaan rahaa Versaillesille ja jopa silloin - vain valtavin korkoin ja lyhyeksi ajaksi.
Valtiovarainministeriö (valtiovarainministeri) Noaille päätti "ravistaa" juutalaisyhteisöä, joka hallitsi suurimpaa osaa Ranskan pankeista - todellinen "noitametsästys" alkoi, kun juutalaisia kuulusteltiin noituudesta riippuvuuteen, mutta he kuolivat kidutuksesta, mutta rahaa ei annettu kruunuun. … Yrittäessään löytää lisää tulolähteitä Ranskan hallitus peruutti useita aatelisten etuoikeuksia ja vapauksia, pienensi merkittävästi armeijan kokoa, mutta nämä toimenpiteet eivät antaneet välttämätöntä vaikutusta.
halu- ja spekulointikohde: kymmenesosa Compagnie des Indes -yrityksestä (toisin sanoen Mississippi-yritys).
Pieni perillisen ja tulevan kuningas Louis XV: n hallitsijana toiminut Philip of Orleans yritti vuonna 1715 devalvoida livraa uudelleenrahoittamalla - kulta- ja hopeakolikot vedettiin liikkeestä ja korvattiin saman nimellisrahoilla, mutta pienemmällä (20%) osuudella jalometallia. Kova taistelu veron kiertäjiä vastaan käynnistyi, yksi teloitettiin jopa mielenosoituksella. Kaikessa tässä kaaoksessa valtakunnan edustajan läheiset osakkaat ryöstiivät kuitenkin leijonalaisen osuuden kassavaroista, joten tilanne pysyi kriittisenä.
Pelastus tuli sieltä, josta kukaan ei odottanut - vuonna 1716 saapui Pariisiin skotlantilainen seikkailija John Lowe, joka esitteli Orleansin Philipille suunnitelmansa kuninkaallisen velan uudelleenjärjestelystä. Skotlantilainen ehdotti kultarahan asteittaista poistamista liikkeestä ja sen korvaamista valtion joukkolainoilla. Tätä yritystä varten perustettiin pankki, joka aloitti setelien laskemisen liikkeeseen. Massiivisen mainonnan ja tarvittavien huhujen leviämisen ansiosta nämä paperit saivat pian suosion väestön keskuudessa, ja pian Lowe pystyi ostamaan kruunun ulkomaisen velan. Jos aluksi liput varmistettiin kullalla ja hopealla, niin myöhemmin menestyksen aallolla Lowin pankki alkoi tulostaa seteleitä ilman vakuuksia. Siksi tästä järjestelmästä tuli myös klassinen pyramidi.
John Lowe
Vuonna 1717 perustettiin Mississippi-kauppayhtiö, jonka johtaja oli sama John Lowe, ja varauksen takasi oma maailmanpankki. Yhtiö laski liikkeelle 200 tuhatta osaketta kohti olevan aloituspaketin, joka oli arvoltaan 500 livaria kappaleelta, josta tuli heti kova kysyntä. Osakkeita ei voitu ostaa paitsi rahoilla, myös vastineeksi valtion velvoitteille. Siten Lowestä tuli Ranskan kruunun tärkein velkoja. Osakkeiden arvo kasvoi, ja pian 500 livoria, joiden arvo oli yli 10 tuhatta. Osakeannista saaduilla varoilla Lowen yritys sijoitti valtion joukkovelkakirjalainoihin.
Vuoden 1720 alkupuolella kuninkaalliset osakkeenomistajat alkoivat vähitellen nostaa rahaa pankista osakkeiksi. Tämä aiheutti oikean nousun tuomioistuinvirkamiesten keskuudessa, jotka päättivät, että yrityksessä tapahtui jotain huonoa, ja kiirehti myös nostamaan talletuksiaan. Hallitus yritti estää romahduksen antamalla saman vuoden helmikuussa asetuksen, jolla kiellettiin yli 500 livin arvoisten kolikoiden hallussapito. Tilanne kuitenkin kiihtyi kuin lumipallo. Pian kupla räjähti.
John Lowen ja hänen yrityksen hollantilainen karikatyyri, 1720
Ranskan yhteiskunta jakoi kirjaimellisesti kahteen leiriin - toiset vaativat ripustamaan Lowen lähellä olevan puun petokseksi, toiset uskoivat voivansa edelleen korjata tilanteen, ja heillä ei henkilökohtaisesti olisi mitään hyötyä hänen ruumiistaan ja hänen omaisuutensa takavarikoinnista. Ohjaaja antoi skotlantilaiselle mahdollisuuden poistua salaa Ranskasta, mutta takavarikoi kaikki kruunuun menneet omaisuutensa ja varat. Kukaan ei aio korvata tappioita tavallisille tallettajille. Kuten englantilainen "South Seas Company", lakitoimisto pystyi tekemään pääasiallisen - kattamaan melkein koko Ranskan ulkoisen velan, ja kuten usein käy, tämän maailman voimakkaat ratkaisivat ongelmansa jälleen tavallisten kansalaisten lompakkojen kustannuksella.
Välittäjien käsissä kolikko muuttuu ensin Mississippi-yhtiön osakkeiksi ja sitten huonoksi ilmaan. 1720 vuosi.
Tältä osin kahden pyramidin välinen suhde näyttää erittäin mielenkiintoiselta, koska sekä Lontoossa että Pariisissa he tiesivät hyvin, että Kanaalin toisella puolella oli vakava taloudellinen rakenne, joka takaa sijoittajilleen suuria voittoja. Englantilaiset sijoittajat ovat seuranneet Lowin pankkia vuodesta 1717 lähtien, ja toukokuussa 1719 Ison-Britannian suurlähettiläs Pariisissa sai luottamuksellisia kirjeitä sukulaisiltaan, jotka pyysivät ostamaan heille Mississippi-yhtiön osakkeita. Tuhannet britit tulivat henkilökohtaisesti Ranskaan ostamaan Lowen yhtiön osakkeita, minkä vuoksi suurlähettiläs Steyer vei suoraan hallitukseen pyynnöstä tehdä kiireellisesti jotain estääkseen brittiläisen rahan virran ulkomaille.
Mississippi-yhtiön lippu
Kun britit katsoivat Ranskan joukkovelkakirjalainoja, ranskalaiset ja muut eurooppalaiset sijoittivat South Seas Company -yritykseen. Ranskalainen pankkiiri Martin, ranskalaisten sijoittajien ryhmän uskottu, osti yhtiön osakkeet Charles McKay -nimellä. Hollantilainen pankkiiri Cornellius kuvailee Amsterdamin pörssissä huhtikuun 1720 lopulla tapahtuvaa tapahtumaa ja huomautti, että "kaikki hullujen on täytynyt päästää kadulle". Voidaan vain arvata, kuinka paljon Euroopan arvopaperimarkkinat "ravistelivat", kun vuonna 1720 molemmat näistä rahoitusjätteistä menivät konkurssiin.
Bernard Picard. Jälkeläisten muokkaamismonumentti (1721).