Olemme jo keskustelleet tästä aiheesta yksittäisissä vaiheissa, mutta tässä se on lyhyesti ja aikajärjestyksessä.
Koko historian ajan kultaa on käytetty valuuttana, vaihtovälineenä ja arvon säilyttäjänä: minkä tahansa markkinoilla olevan tavaran tai palvelun arvo perustui kullan hintaan. Koska kultaa oli vaikea punnita ilman asianmukaista varustusta, eri nimellisarvoltaan kolikot lyötiin heti. Aikaisin tunnettu maininta kultakolikoiden kaupasta tapahtui vuonna 643 eKr. Lydiassa (nykyaikainen Turkki). Koska tuolloin kolikoiden arvo määräytyi metallin arvon perusteella, maassa, jolla oli eniten kultaa, oli suurin vauraus.
Juuri tämän kanssa aloitettiin maiden välinen kilpailu Uudesta Maailmasta kullan etsimiseksi.
Kultastandardi on rahajärjestelmä, jossa laskentayksikkö on standardoitu kultamäärä, ts. Valuutan arvo liittyy suoraan kullan arvoon. Kultastandardia käyttävä maa ei voi lisätä liikkeessä olevan rahan määrää lisäämättä kultavarastojaan.
Monet uskovat, että kultastandardi on Yhdysvaltojen rahajärjestelmän alku, mutta ensimmäinen standardi oli bimetallinen, jossa valuuttana käytettiin sekä kultaa että hopeaa. Se toimi vuosina 1792 - 1834.
Kaksimetallikanta
Vuonna 1785 Yhdysvaltojen hallitus otti käyttöön oman valuutan, jonka jälkeen huhtikuussa 1792 valtiovarainministeri Alexander Hamilton antoi ensimmäisen kolikoiden lain, jonka mukaan 1 dollari vastasi 371,25 hopeapalaa, jotka oli lyöty 416 hiukkasen kolikkoon. Kultakolikoita käytettiin edustamaan 2,5 dollaria ja 10 dollaria. Ensimmäisten Yhdysvaltain dollarien verraaminen aloitettiin vuonna 1794, ennen kuin Espanjan kolikot olivat liikkeessä.
Järjestelmän käytön pääongelma oli valuuttakurssi ja metallin hinnanvaihtelut eri maailmanmarkkinoilla, mikä johti monimutkaiseen selvitysjärjestelmään. Kun hopea tuli halvemmaksi, sitä käytettiin lähes yksinomaan kotimaan ostoihin ja kultaa oli tarkoitus tuoda ulkomailta. Itse asiassa Yhdysvaltojen talous toimi hopeastandardilla 40 ensimmäisen vuoden ajan. Samanaikaisesti markkinat jatkoivat puhtaiden metallien vaihtoa myyjien välillä.
Mainosvideo:
1834 - siirtyminen "kultastandardiin"
Vuonna 1834 kongressi ryhtyi toimenpiteisiin hopea ja kullan hinnan suhteen aiheuttamien ongelmien ratkaisemiseksi ja kultakolikoiden käytön palauttamiseksi kotimaan operaatioihin. Tätä varten kultakolikoiden kultaisuus pieneni hieman. Lisäksi kulta- ja hopearahan verotusta koskevia vaatimuksia muutettiin.
Näiden päätösten myönteinen vaikutus oli lyhytaikainen: väestö huomasi hyvin nopeasti, että innovaatiot olivat käteviä sellaisten velkojen maksamiseen, jotka olivat olemassa ennen kultatason mukauttamista. Tällä tavalla ihmiset pystyivät maksamaan nykyiset velansa hieman vähemmän rahaa kuin heidän olisi pitänyt kuluttaa ennen muutosta. Seurauksena on, että tämä johti kullan hintojen laskuun verrattuna maailmanmarkkinahintojen suhdetta. Seurauksena oli, että vain kultaa käytettiin liiketoimiin Yhdysvalloissa.
Vuoteen 1850 mennessä melkein kukaan ei käyttänyt hopearahoja ja ne olivat kadonneet kokonaan markkinoilta. Siitä tuli ongelma, koska maalla ei ollut kultakolikoita, jotka vastasivat yhtä dollaria. Seurauksena oli, että vuonna 1853 annettiin uusi laki, jolla annettiin uusia hopearahoja alle 5 dollarin arvoisille liiketoimille.
1862 - paperisetelien liikkeeseenlasku
Vuoteen 1861 asti Yhdysvalloilla ei ollut tosiasiassa yhtä setelijärjestelmää. Kongressi antoi 17. heinäkuuta 1861 lain, jonka mukaan valtiovarainministeriö velvoitti liikkeeseen laskemaan uusia seteleitä. Ensimmäistä kertaa paperirahaa laskettiin liikkeeseen muuttamatta hopeaksi, kultaksi tai muuhun metalliin - mikä teki siitä ensimmäisen laillisen maksuvälineen paperirahoina (Yhdysvallat luopui hetkeksi sisällissodan aikana sovelletusta kultastandardista).
Vaikka Yhdysvalloissa ei ollut laillisen maksuvälineen paperia ennen sisällissotaa, maassa oli monia lajikkeita (valtionkassasetelit ja vekselit). Tämän paperirahan tarkoituksena oli ankkuroida toisen osapuolen lupaukset maksaa kullalla tai hopealla toiselle.
1879 - "klassinen" kultastandardi
Kun sisällissota päättyi, kongressi päätti palata metallistandardiin, selvittää dollarin markkinakurssi kultaa vastaan ja asteittain poistaa dollarin asteittain. Vuoteen 1879 mennessä hallitus oli saavuttanut täydellisen tasa-arvon kullan ja dollarin välillä, mikä tarkoitti maan virallista palaamista kultastandardiin. Paperirahoja oli kuitenkin myös ja ne olivat laillisia maksuvälineitä. Aika 1879 - 1913 pidetään yhtenä taloudellisesti vakaimmista Yhdysvaltojen historiassa.
1900 - toinen "kultastandardi"
Monet hopeantuottajat ja kansalaiset uskoivat halvempiin rahanlisiin ja halusivat hopean palauttavan alkuperäiseen asemaansa. Tämä tilanne aiheutti vakavan huolen Yhdysvaltojen hallitukselle, joka ei ollut kiinnostunut palaamaan hopeamäärään. Vakuuttaakseen hopeatuottajat Yhdysvaltain valtiovarainministeriö päätti ostaa metalli- ja minttuhopea-dollarikolikoita. Mutta niiden arvo pidettiin keinotekoisesti korkealla tasolla (selvästi markkina-arvon yläpuolella), jotta se olisi yhtä kuin kulta.
Vuoteen 1900 mennessä siirtyminen takaisin kaksoisvaluutan standardiin Yhdysvalloissa alkoi aiheuttaa huolta. Näiden huolenaiheiden lieventämiseksi hallitus laati kultastandardilain, joka julisti kultadollerin normaaliksi laskentayksiköksi, ja minkä tahansa tyyppiset valtion liikkeeseen laskemat rahat säilyttävät pariteetin kullan kanssa. Hopeat dollarit pysyivät kuitenkin laillisena maksuvälineenä.
1913 - Fed-aikakausi
Vastauksena toistuviin pankkien paniikoihin ja vähentyviin kultareserveihin keskuspankki perustettiin viimeisenä lainanantajana. Liittovaltion keskuspankin tehtäviin kuului kultastandardin ylläpitämisen lisäksi myös liittovaltion keskuspankin setelien liikkeeseenlaskun sääntely, jotka olivat kullalla 40 prosenttia.
1928 - kultastandardi ja suuri masennus
Suuren masennuksen aikana Yhdysvaltojen piti jälleen luopua kultastandardista. Kun osakemarkkinat kaatuivat vuonna 1929 ja kullan hinta nousi, ihmiset massiivisesti halusivat vaihtaa dollariosuutensa kultaksi. Tilanne huononi useiden pankkien konkurssin jälkeen. Ihmiset olivat innokkaita pitämään säästöinsä kullassa, koska he eivät luottaneet mihinkään rahoituslaitokseen.
Fed jatkoi korkojen nostamista yrittääkseen nostaa dollarin arvoa, mikä myöhemmin pahensi talouskriisiä lisäämällä liiketoiminnan kustannuksia. Monet yritykset ovat menneet konkurssiin, mikä luo ennätyksellisen työttömyysasteen maassa.
1933 - kulta on laitonta
"Kultarahojen vapaa liikkuvuus ei ole välttämätöntä", presidentti Franklin Roosevelt sanoi. Hän kansallisti kullan antamalla määräyksen (vuoden 1934 kultavarantolaki), jonka mukaan kaikki kultakolikot, palkit ja todistukset on luovutettava Fedille 20,67 dollarilla unssilta. Kullan kerääntymisestä kolikoihin tai jalometalliharkkoihin voidaan rangaista sakko, joka on enintään 10 000 USD ja / tai vankeusrangaistus. Yhdysvalloilla oli pian maailman suurimmat kultavarannot. Pankkien uudelleen avaamisen yhteydessä 13. maaliskuuta koko kulta oli siirretty keskuspankkiin. Pankit eivät enää voineet lunastaa dollaria kullasta. Lisäksi kukaan ei voinut viedä kultaa. Suuri masennus päättyi vuonna 1939.
1944 - Bretton Woods -sopimus
Yhdysvaltojen ja 43 muun maan edustajat tapaavat Bretton Woodsissa, New Hampshiressa kaupallisten ja taloudellisten suhteiden normalisoimiseksi. Yhdysvaltojen hallussa oli suurin osa maailman kullasta. Seurauksena on, että useimmat maat ovat yksinkertaisesti kiinnittäneet valuutan arvon dollariin, ei kultaan.
Vuonna 1944 tehdyssä Bretton Woods -sopimuksessa vahvistettiin kaikkien valuuttojen vaihtoarvo kultakohtina. Jokaisella valuutalla on kiinteä pariteetti dollariin nähden, joka on sidottu ja joka voidaan vaihtaa kultaan 35 dollarilla unssilta. (Tämä ei kuitenkaan pidä paikkaansa amerikkalaisissa, jotka eivät edelleenkään pysty pitämään kultaa.) Dollarista on tulossa maailman varantovaluutta.
Keskuspankit pitivät voimassa kansallisen valuutan ja dollarin kiinteät valuuttakurssit ja ostivat maansa valuutan valuuttamarkkinoilla, jos niiden valuutta laski liian matalaa dollaria vastaan. Jos valuuttakurssi päinvastoin nousi, he painottivat lisäksi kansallisen valuutan ja myivät sen.
Kultastandardin loppu
Vuonna 1960 Yhdysvalloilla oli 19,4 miljardia dollaria kultavarantoja, mukaan lukien 1,6 miljardia dollaria kansainvälisessä valuuttarahastossa. Tämä riitti kattamaan 18,7 miljardin dollarin valuuttamääräinen vasta-arvo. Amerikkalaiset ostivat kuitenkin enemmän tuontitavaroita maksamalla dollareina, mikä johti maksutaseen suuriin alijäämiin. Tämä herätti huolta siitä, että Yhdysvallat ei enää pysty tarjoamaan kultatukea dollarille. Lisäksi Neuvostoliitosta tuli merkittävä öljyntuottaja ja se sijoitti dollarivarannonsa eurooppalaisiin pankkeihin. Nämä varannot tulivat nimellä Eurodollars.
Vuoteen 1970 mennessä Yhdysvaltojen hallussa oli vain 14,5 miljardia dollaria kultaa verrattuna 45,7 miljardiin dollariin ulkomaanvaluutan määrällä. Samanaikaisesti presidentti Nixonin talouspolitiikka johti stagflaatioon. Yhä useammat pankit ostivat varojaan takaisin kultaan. Tämän seurauksena Yhdysvallat ei enää voinut täyttää velvoitteitaan.
1971 - "kultaisen ikkunan" sulkeminen
15. elokuuta 1971 presidentti Richard Nixon "sulkee kultaisen ikkunan". Hän muutti dollarin / kullan suhteen 38 dollaria unssilta. Fed ei enää saanut ostaa takaisin dollareita vastineeksi kullasta. Tämä teki kultastandardista merkityksettömän.
Yhdysvaltain hallitus tarkisti kullan hinnat 42 dollariksi unssilta vuonna 1973 ja sitten vuonna 1976 irrotti dollarin arvon jalometallista. vuosikymmenen aikana kullan hinta on noussut 2330%: 35 dollarista unssilta 850: een. Kullastandardin täydellinen hylkääminen antoi mahdollisuuden tulostaa enemmän fiat (paperi) rahaa ja vaikutti talouskasvuun.
Kirjoittaja: Sophia Glavina