Se sijaitsee viehättävän Demerzhdi-vuoren etelärinteellä. Toisin kuin monet Krimin vuoristot, se ei koostu vain vapnyakista, vaan myös kovista kivistä. Vapnyak puhaltaa tuulen vaikutuksesta, mutta kivet pysyvät, ja ne luovat uskomattomia veistoksia, jotka näyttävät ihmisiltä, eläimiltä ja jopa epämiellyttäviltä olentoilta. Ne näyttävät muuttavan ulkonäköään valaistuksesta riippuen, ja tuuli laulaa pahaen kappaleita, lakaistaan niiden välillä.
Laaksonimen alkuperästä on kaksi vaihtoehtoa. Nomadien johtaja päätti perustaa sepän vuorelle. Hän ajoi vahvoja miehiä kylistä työskentelemään siihen. Siitä lähtien mustaa savua on virtaava vuoren rinteitä pitkin, ja liekki on palanut sen yläpuolelle. Se tuhosi puutarhat ja viinitarhat, kuivatti joet ja järvet. Nälänhätä ja rutto alkoivat kylistä. Kyläläinen Catherine tuli johtajan luo, kehotti olemaan tuhoamaan kansansa, sammuttamaan tulen sepossa.
Mutta hän vain nauroi ja suuteli häntä. Tyttö työnsi konna pois ja hän tappoi hänet pudottamalla tikarin kurkkuunsa. Vuori ei pystynyt kestämään sellaista julmuutta, liekit purskahtivat ylhäältä ja valtavat lohkarat rullasivat, rinteet vapisivat ja sumu ympäröi kaiken. Kun hän hajoi, ihmiset näkivät monia patsaita, jotka näyttivät juoksevilta ihmisiltä. Suurin pylväs, 25 m korkea, muistutti johtajaa ja sai nimensä "The Giant". Lähistöllä oli raita, joka näytti naisen päältä, nimeltään "Katariinan pää".
Toisessa versiossa sanotaan, että laaksossa yön yli yöpyviä turistiryhmiä vieraili erilaisilla visioilla ja tuulen ulvonta tarttui paniikkiin.
Tutkijoiden mielestä Kummitusten laakso on tyypillinen poikkeava alue, ja turistien hallusinaatiot johtuvat kasveista - vain täällä kasvavista endemeistä. Laaksosta on tullut pyhiinvaelluspaikka ihmisille, joilla on ekstrasensorisia kykyjä, jotka tulevat erityisesti saamaan energiaa kiviveistoksista.