"Kolme pohjaa, kaksi muuta jäljellä", tämä alaotsikko bloggaajan Charles Hugh Smithin kaaviossa kuvaa maailmantalouden haurautta.
Apocalypse-taulukko Market Daily Briefing -sivustolla, joka kokoaa kaavioita taloudellisista indikaattoreista ympäri maailmaa, heijastaa luottokriisiä Yhdistyneessä kuningaskunnassa, Japanissa ja euroalueella sekä edelleen jäljellä olevia luotonantoja Yhdysvalloissa ja Kiinassa.
"Heti kun Kiinan ja Yhdysvaltojen yksityiselle sektorille myöntämien lainojen määrä alkaa vähentyä, globaali taantuma alkaa ajaa maailmantaloutta kohti" Seneca-kallion ", asiantuntija toteaa.
"Seneca Cliff" on viittaus roomalaiseen filosofiin Lucius Anna Senecaan, jolle hyvitetään lause: "Jos kasvu pysähtyy, loppu on lähellä."
Smith väittää, että heti kun yritykset ja kotitaloudet lopettavat lainanoton ja alkavat sen sijaan maksaa velkaa, tämä on varma merkki lähestyvästä lamasta tai masennuksesta.
Hänen mukaansa yksityinen velka ei ehkä ole ainoa taantuman barometri, se on edelleen yksi tärkeimmistä indikaattoreista.
”Jo melko pitkään talous, jonka yksityiselle sektorille antolainaus laskee, voi pysähtyä, kun nimellinen BKT kasvaa 1%. Viime kädessä tämä pysähtyminen heikentää taloutta”, Smith sanoo.
Mainosvideo:
Yksityisen luotonannon nousu 1,5 triljoonaa dollaria vuodesta 2008, kun biljoonia dollareita on käytetty pankkien pelastamiseen ja likviditeetin lisäämiseen, on heikko. Tämä kasvu on verrattavissa 90-luvun puolivälin tuloksiin. vuoteen 2008
Hän uskoo, että suuri osa maailmantalouden elpymisestä vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen johtuu velan kasvusta Kiinassa.
"Toisin sanoen Kiinan yksityisen luotonannon nopea kasvu lisää osaltaan globaalia toipumista ja omaisuuskuplia ympäri maailmaa", Smith kirjoittaa blogiviestissä.
Kansainvälisen rahoituksen instituutti arvioi, että Kiinan kokonaisvelka oli ennätyksellisen 277 prosenttia suhteessa BKT: hen vuoden 2015 lopussa.
Tällainen merkittävä velkataakka voi vaikuttaa tuskallisesti talouteen.
Viime viikkoina sijoittajat ovat huolissaan Kiinan viranomaisten kyvystä selviytyä kriisistä kansallisen valuutan vastaisten spekulaatiohyökkäysten keskellä.
Societe Generale -strategi Albert Edwards esitti viime viikolla entistä tiukemman skenaarion ennustaen, että Kiina polttaa pian varantonsa turhaan yrittäessään suojata juania ja pakottaa kellumaan valuutan seuraavan kuuden kuukauden aikana.
Huolet Kiinan tilanteesta nousivat viikonloppuna, kun Peking ilmoitti sunnuntaina maan valuuttavarannon laskeneen tammikuussa 99,469 miljardiin dollariin 3 231 biljoonaan dollariin - kolmen vuoden alimpaan hintaan.
Tämä on toiseksi suurin lasku Kiinan varannoissa sen jälkeen, kun se oli pudonnut 108 miljardia dollaria joulukuussa, mikä osoittaa pääoman jatkuvan jatkumisen, vaikka Kiinan viranomaiset puuttuivat valuuttamarkkinoihin pehmentääkseen juanin laskua.
”Kiina joko vahvistaa pääoman hallintaa estämällä kotimaisia sijoittajia pääsemästä kansainvälisille markkinoille, tai antaa valuuttakurssin sopeutua markkinoiden perustekijöiden mukaisesti. Olemme edelleen vakuuttuneita siitä, että Kiina löysää lopulta juanpitoaan ja antaa sen laskea hitaasti”, sanoi RBC Capital Markets -valuuttaanalyytikko Sue Trin.
Trin ennusti juanin heikentyvän 6,95: een Yhdysvaltain dollariin nähden vuoden 2016 loppuun mennessä ja 7,50: een vuonna 2017.